Проблемы привлечения иностранного капитала в Россию
I. ВВЕДЕНИЕ
II. ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА В
РОССИЮ
1. Участие иностранного капитала в процессе приватизации в России
2. Законодательно-правовые нормы об иностранных инвестициях в России
3. Психологическая проблема привлечения инокапитала
4. Перестройка фондового рынка
5. Неустойчивый интерес к госбумагам
6. Роль отечественных инвестиционных банков в привлечении инокапиталов
7. Инвестиционные аутсайдеры
III. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
I. ВВЕДЕНИЕ
Теории международного движения капитала в западной экономической
литературе уделено достаточно много внимания.
Начиная с 60-х годов появились работы об экономике стран, принимающих
капитал. В этот период на политической карте в результате бурного национально-
освободительного движения возникло большое число независимых развивающихся
государств. Вследствие этого процесса в международных потоках перемещения
капитала наметилась тенденция его движения из развитых стран в развивающиеся.
Видные западные экономисты С. Кузнец, Г. Хабернер, Г. Майер и др. в своих
трудах доказывают, что планирование экономического роста в развивающихся
странах немыслимо в современных условиях без возможности допуска иностранного
капитала в экономику страны.
Эти авторы развивают мысль о том, что благотворное влияние инокапитала
на развивающееся хозяйство будет положительно сказываться во всех случаях
независимо от того, в какой форме он вторгается в национальную экономику: - в
форме частных прямых инвестиций и кредитов, в виде государственных инвестиций и
кредитов, или в какой-либо иной форме.
В каждом случае находятся аргументы, оправдывающие и рекомендующие
иностранный капитал в качестве наиболее эффективного средства для достижения
национального процветания.
Прямые частные капиталовложения в промышленность, по их утверждению,
не только приносят развивающимся странам чистый прирост национального
богатства, но и влекут за собой приток иностранных специалистов, которые
способствуют подъему технического и культурного уровня страны, облегчают
возможность подготовки квалифицированных кадров, распространению наиболее
современных технологических методов. Государственные капиталовложения в
транспорт, связь. коммунальное хозяйство рассматривается как один из сильнейших
стимулов, поощряющих национальную деятельность.
Действительно, с одной стороны, инокапитал, привлеченный в национальную
экономику и используемый эффективно, оказывает положительное влияние на
экономический рост, помогает преодолеть отсталость, интегрироваться в мировую
экономику. С другой стороны, привлечение инокапитала накладывает определенные
обязательства, создает многообразные формы зависимости страны заемщика от
кредитора, вызывает резкий рост внешнего долга. Таким образом, для национальной
экономики инокапитал может иметь неоднозначные последствия.
В связи с этим ставится вопрос о расширении прежде всего технической
помощи, направленной на углубление использования собственных ресурсов,
повышения квалификации национальных кадров, а уже затем о привлечении
инвестиций в виде кредитов. Другими словами, сначала необходимо научиться
эффективно использовать свои финансы, а затем принимать иностранный капитал в
свою экономику.
На современном этапе для России теоретическое осмысление учеными
вопросов принятия инокапитала в его различных формах, эффективного его
использования, появления финансовой зависимости, являются актуальными и
важными.
Сегодня российская экономика действительно нуждается в притоке
иностранного капитала. Это вызвано практически полным прекращением
финансирования из средств госбюджета, отсутствием средств у предприятий в связи с
переходом к рыночной экономики, развитием общего экономического кризиса и
спадом производства, большим износом установленного на предприятиях
оборудования и рядом других причин.
В настоящее время в России перспективы для инвесторов слишком
многообещающие, чтобы их игнорировать. В суммарном ВВП всех новых рынков
доля России свыше 25%. Причем это естественный нарождающийся рынок, где есть
своя космическая программа, инфраструктура, и реальные возможности для ее
реализации. По самым скромным расчетам, у России больше природных ресурсов (10,
2 трлн. долл.) , чем у Бразилии (3,3 трлн. долл.) , Южной Африки (1,1 трлн.) , Китая (0,6
трлн.) и Индии (0,4трлн.) , вместе взятых.
Многие перемены произошли в России за последние 2-3 года.
Более 100 тыс. предприятий приватизировано, стали частными или
смешанными. 80% ВВП производится ими. Оптовые и розничные цены освобождены.
Работает валютный рынок. Большие возможности для роста есть не только у ТЭКа,
но также в телекоммуникациях, горнодобывающей, металлургической,
электротехнической, целлюлозно-бумажной и других отраслях.
Несмотря на это, удельный вес России в международных инвестициях в
нарождающиеся рынки составляет всего 0,5%.
Остальные 99,5% приходятся Мексику, Бразилию, Аргентину, Турцию, Чили,
другие развивающиеся и новые индустриальные страны.
В экономике в настоящее время наблюдаются некоторые признаки
стабильности и роста производства в ряде отраслей. Похоже, что падение достигло
низшей точки и можно ожидать оживления в отдельных секторах. Прогнозируется
увеличение ВВП на 2-2,5% в 1996 г. и в среднем на 5% в 1997 - 1999 гг.
После трех с лишним лет реформ нынешний уровень капиталовложений
Запада в Россию достаточно разумен. За первое полугодие 1995 г. их объем
оценивался в 700 млн. долл., что больше чем в 1991 г., - 600 млн. долл. Конечно, это
еще не настоящие деньги, но уже серьезный вклад человеческого капитала. Сейчас
95% основных западных концернов и банков имеют представительства в Москве.
Ведущие мировые юридические фирмы в российской столице тоже не голодают. Нет
безработных и среди зарубежных консультантов в России по налогам, инвестициям,
рынку.
Они создают хорошие предпосылки для инвестиционной экспансии в будущем.
Это будущее готовят и свыше 200 международных финансовых институтов,
уже инвестирующих в России. В 1995 г. крупнейшими из них (по объему ресурсов)
стали ЮС-Раша инвестмент фанд (440 млн. долл.) , Ферст Раша-НИС риджинал фанд
(180 млн. долл.) , Пейн Уэббер Раша партнерс фанд (155 млн.) , Пайониэр инвестмент
(100 млн.) , Темплтон Раша фанд (80 млн.) , Фремлингтон рашн инвестмент фанд (66
млн.) , Истерн нэчурел рисорсиз фанд (50 млн.) , другие (75 млн.) . Создаются фонды:
Эй-Ай-Джи/Би-И-Эй (300 млн. долл.) , Нью Сенчури (200 млн.) .
Итого: общая мощь приближается к 1,7 млрд. долл.
Западные инвесторы убедились: в России быстро понимают их трудности и
оперативно ликвидируют возникающие препятствия.
Особо нужно отметить новый Гражданский кодекс, где в ст. 105 впервые после
1917 г. вводится понятие неограниченной ответственности.
Отсутствие в настоящее время рыночной конкуренции со стороны
национальных предпринимателей, дешевая рабочая сила, емкий рынок дешевого
сырья и всепоглощающий рынок потребления, и, самое главное, высокий процент
прибыли, во много раз превышающий среднюю прибыль в странах со зрелой
рыночной экономикой, делают отечественную экономику привлекательной для
иностранных предпринимателей.
Но, не смотря на успехи в экономике и ее привлекательность, иностранные
инвесторы с небольшим энтузиазмом вкладывают свои капиталы в российские
предприятия. Их нежелание объясняется целым комплексом проблем:
нестабильность экономической и политической ситуаций; несовершенное и
противоречивое законодательство; - неясность в определении прав собственности; -
отсутствие реальных льгот и привилегий для иностранного капитала;
неконвертируемость рубля, нестабильность рублевого пространства;
непредсказуемость изменений в налоговой системе.
Российским руководителям вновь и вновь напоминают: если налоги высоки,
иноинвесторы быстро уходят из страны. На недавних переговорах в Лондоне
представителю нашего Минфина прямо заявили: мы не против того, чтобы вы
меняли фискальное обложение. Но, пожалуйста, делайте это до начала финансового
года, а не в середине его. Иначе "летят" все составленные бюджеты,
производственные планы. Доходит до абсурда: нередко зарубежным вкладчикам
капитала в российский ТЭК выгодней оставлять нефть в недрах, чем выкачивать, -
настолько тяжелым оказывается налоговое бремя.
